🌟 什么是DODO V3？

TL;DR#

DODO V3是由LP（流动性提供者）和SP（策略提供者）共同维护的储藏库，LP提供资金到池子中，SP提供策略。LP和SP都分享费用收入。

对于SP来说，DODO V3是：

• 杠杆市场做市池
• 高资金利用率的混合资产池
• 节省90%的gas费用，并支持任意市场做市策略

对于LP来说，DODO V3是：

• 无损失做市池
• 实际收益的做市池

策略产生差距#

随着链上流动性模型从AMM转向集中流动性模型（如UniV3），LP有了更大的策略空间。集中流动性在哪里、何时调整集中性位置、选择费率都是策略的一部分。

我们发现不同的策略之间有巨大的性能差异。大多数策略表现不佳，而少数几个策略可以为LP带来高收益。换句话说，很多资金正在使用表现不佳的策略。市场上存在策略和资金不匹配的问题。我们需要一个将流动性提供者（LP）和策略提供者（SP）匹配的市场。

建立在UniV3上的策略管理平台通常对策略有很多限制，例如只能调整费用参数或要求策略以智能合约的形式编写。然而，DODO V3对流动性策略没有任何限制，允许您将其作为黑盒子离线运行。您可以随时调整深度、价格、费率等参数。

然而，为了防止恶意行为给LP造成损失，SP必须提供担保物。如果策略表现不佳（例如导致IL - 无常损失），将首先扣除担保物。当担保物不足时，策略将被移除并释放其控制的所有资金。因此，从策略提供者的角度来看，DODO V3是一个杠杆市场做市工具。

SP可以选择管理多少资产，但为了避免无限占用LP资金，SP需要向LP提供固定的利率。随着LP资金利用率的提高，固定利率也会逐渐增加。这将在SP之间产生健康的竞争，盈利能力更强的策略将获得更多的资金支持。

为专业人士设计的池子#

DODO V3在池子的性能方面取得了巨大的改进。

多代币池#

在传统的AMM池中，做市商需要在两个代币之间提供报价，当为多个交易对提供流动性时，这变得很繁琐。在DODO V3中，一个单一的池子可以容纳许多不同的代币，任意两个代币都可以相互交换。这有助于节省做市商的资金。例如，如果一个做市商想要为DODO-ETH、ETH-USDC和DODO-USDC交易对提供流动性，他们在UniV3中需要将资金分别存入三个不同的池子。但在DODO V3中，他们可以重复使用ETH USDC和DODO代币，用更少的资金实现相同的流动性。

更令人惊讶的是，做市商只需要提供USDC作为担保物，其他资产由LP提供。做市商不再需要管理复杂的现货库存。

解耦买卖挂单流动性#

我们发现，大多数有利可图的市场制造策略在不同程度上都有一些对冲机制。对冲策略通过在其他平台上对冲来消除IL（无常损失）并实现稳定的利润。例如，在AMM上购买ETH时，他们同时在另一个平台上卖出ETH。如果ETH的购买价格过高，在其他任何地方卖ETH就没有利润，这使这笔交易成为“毒品”。

对冲策略的操作者通常感到非常困扰，因为AMM经常产生无法对冲的“有毒”交易。例如，当接收者购买时，它消耗了做市商的卖出流动性。AMM自动提高做市商的买入价格。但新的买入价格可能超出做市商的预期，这是“毒品”。

因此，为了帮助策略提供者，DODO V3解耦了买入和卖出流动性，并消除了“有毒”交易。

与UniV3相比，节省超过90%的gas费用。#

再平衡是市场制造策略中最重要的操作，通常是指在价格波动后重新设置流动性。在UniV3中，这体现为移除和重新添加流动性。流动性越好，越需要频繁进行再平衡。DODO V3为再平衡操作精心设计了智能合约，与uniV3相比，将gas消耗减少了90%以上。这大大降低了执行市场制造策略的成本，并使一些无法在UniV3上运行的策略变得有利可图。