💧 DODO V1: DODO的第一步

2020年8月，DeFi领域中出现了DODO V1，这标志着DODO产品线的第一个版本。该平台的概念是为了解决当时领先的去中心化交易所Uniswap V2所面临的问题。DODO V1致力于解决以下特定问题：

创新的方法和演化#

DODO V1引入了围绕预言机价格的集中流动性，以增强资本效率。该机制旨在通过收集足够的交易费用来弥补暂时损失。此外，它通过并分离了买单和卖单的流动性，使得LP可以存入和提取单一资产而不是两个资产。为了吸引更多用户，DODO V1动态调整交易费用，以最小化交易成本。

这种创新的方法迅速吸引了用户和风险投资人的关注，启发了许多新项目采用类似的概念，甚至持续到2023年。

然而，随着平台的发展，显而易见的是，仅仅遵循预言机价格是不足以消除暂时损失的。这一认识导致决定逐渐淘汰大多数非稳定币交易池，以便采用更灵活的定价策略。因此，除了稳定币交易池外，DODO V1的交易池逐渐被废弃并迁移到更新的版本。

目前，DODO V1的稳定币交易池仍然是交易所上最活跃和成交量最大的。这些交易池已经实现了令人瞩目的资本效率和低交易费用，不断地为市场提供稳定且充足的流动性。

您可以在此处找到池子列表和关于智能合约的更多详细信息。

DODO在V1中引入了单向存取功能。这个特性允许流动性提供者提供流动性而无需改变他们的现有暴露度（简单来说，他们可以在没有杠杆的情况下存入任何他们拥有的资产），大大方便了流动性提供。

然而，这个特性也使系统变得更加复杂。本节将重点介绍针对单向存取情景的特殊设计。如果您使用的产品没有此功能，没有使用单向存取和提取的产品，您可以忽略本节。

根据PMM公式，价格取决于偏离平衡价的短侧资产的大小，而任何对短侧资产的单向存取操作都会改变市场价格。我们以B小于B0的情况来举例。

回想一下PMM定价公式：

$P = i(1-k + k(\frac{B_0}{B})^2)$

当B0和B同时增加时，B0/B的值减小，价格将回到预言机价格i。

根据前面提到的固定参数规则，这意味着在花费所有多头仓位之后，回购的资产数量更多，流动性提供者会获得利润。

更直观的理解是：该存款使库存接近均衡状态，并扮演系统管理员的角色，因此获得一定的奖励。奖励的来源是使系统偏离均衡状态的交易者所支付的滑点费。

类似地，如果流动性提供者提取的资产已经供不应求了，它将使系统偏离均衡状态更多。

在这种情况下，提款者需要支付一笔费用。该费用等于此提款引起的系统中的损失总和。该费用将分配给留在流动性池中的其他提供者。

考虑到上述存款奖励，如果做市商在存款后立即撤出，提取费用将大于存款奖励，从而消除无风险套利的可能。

值得注意的是，PMM池中的做市商只有在系统严重失衡且存取量非常大时才会支付显著的存款或提款费用。通常情况下，交易者不需要关注这些情况。

也就是说，交易者可以在系统失衡时存入并获得奖励，然后在系统平衡后提取代币以避免被收取费用。

注意：存款奖励和提款手续费仅适用于DODO V1